ผู้ลงทุนคาดว่าจะได้รับผลตอบแทนในรูปของกระแสเงินสด
และมีความเสี่ยงในความไม่แน่นอนของกระแสเงินสดนั้น
ผลตอบแทน = เงินที่ได้รับจากการลงทุน - เงินลงทุน
อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน = ผลตอบแทน / เงินลงทุน
ความเสี่ยง
ความเสี่ยงคือความน่าจะเป็นที่จะได้รับผลตอบแทนต่ำหรือขาดทุนความเสี่ยงจากการลงทุนมี 2 ประเภท
- Stand-alone risk (ความเสี่ยงเฉพาะ) ความเสี่ยงของหลักทรัพย์ตัวเดียว
- Portfolio risk ความเสี่ยงของกลุ่มหลักทรัพย์
ความเสี่ยงเฉพาะ
ความเสี่ยงเฉพาะ เกิดจากการลงทุนในสินทรัพย์เพียงตัวเดียวการคำนวณอัตราผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับ (k^)
k^ = ΣPiki
k^ = P1k1 + P2k2 + P3k3... + Pnknตัวอย่าง
ความต้องการสินค้า | ความน่าจะเป็น | อัตราผลตอบแทนจากการลงทุน | |
---|---|---|---|
บริษัท M | บริษัท U | ||
สูง | 0.3 | 100% | 20% |
ปานกลาง | 0.4 | 15% | 15% |
ต่ำ | 0.3 | (70%) | 10% |
K^U = 0.3(20%) + 0.4(15%) + 0.3(10%) = 15%
สรุป อัตราผลตอบแทนเท่ากัน ที่ 15% แต่การกระจายความน่าจะเป็นต่างกัน ความเสี่ยงจึงต่างกัน
0 ความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น