การปรับต้นทุนของเงินทุนให้เหมาะสมกับความเสี่ยง

การปรับต้นทุนของเงินทุนให้เหมาะสมกับความเสี่ยง

• โครงการที่มีความเสี่ยงสูง ย่อมต้องการผลตอบแทนจากการลงทุนสูง จึงจะยอมรับ
• จึงต้องปรับต้นทุนของเงินทุนให้สูงขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยง

ตัวอย่าง บริษัท A มี 2 แผนกคือ L กับ H ถ้าแยกแต่ละแผนกเป็น 1 บริษัท

• แผนก L ความเสี่ยงต่ำ โครงการมีผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับ 9%
• แผนก H ความเสี่ยงสูง โครงการมีผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับ 11%

สองแผนกมีขนาดเท่ากัน	ต้นทุนแต่ละแผนก	ประเมินโดยใช้ WACC=10%	ประเมินโดยใช้ต้นทุนแต่ละแผนก
L ความเสี่ยงต่ำ	7%	ปฏิเสธโครงการแผนก L	รับโครงการแผนก L
H คววามเสี่ยงสูง	13%	รับโครงการแผนก H	ปฏิเสธโครงการแผนก H
ต้นทุนถัวเฉลี่ย	10%	ตัดสินใจผิดพลาด	ตัดสินใจถูกต้อง